Ukens notater #46: Datasenter bonanza
Det bygges datasentre i en skala vi aldri har sett før. Nvidia og OpenAI annonserte denne uken en avtale hvor Nvidia lover å investere 100 milliarder dollar i OpenAI for å bygge ut ny kapasitet. Til gjengjeld forplikter OpenAI seg til å kjøpe (eller leie) GPUer fra Nvidia. Resultatet er at pengene i stor grad går i ring i en pengekarusell. Nvidia investerer i en kunde som bruker kapitalen til å kjøpe mer fra Nvidia. OpenAI er i praksis alltid under-kapitalisert på compute og Nvidia trenger å holde OpenAI i sitt økosystem og få dem til å droppe planer om å utvikle egen hardware.
Investeringen fra Nvidia kommer i tillegg til Stargate-prosjektet sammen med Oracle og SoftBank, med fem nye datasentre i USA og en prislapp som nærmer seg 400–500 milliarder dollar. Sam Altman i OpenAI snakker nå om en visjon der de kan bygge én gigawatt med AI-infrastruktur hver uke. Det tilsvarer strømforbruket til mer enn 500 000 norske husholdninger.
Den store flaskehalsen utover tilgang på GPUer er tilgang på energi. IEA anslår at datasentrenes samlede forbruk vil mer enn dobles frem mot 2030 og at AI er den største driveren. Det snakkes om kjernekraft som løsningen, men det er lett å undervurdere hvor tidkrevende det er å få bygd ut kjernekraft, nett, transformatorer og alt annet som trengs for å levere energien.
Men kanskje det mest urovekkende er at regnestykket i investeringene ikke går opp skal vi tro Bain & co. Bain estimerer at bransjen må investere rundt 500 milliarder dollar årlig frem til 2030 for å møte etterspørselen. For å forsvare dette trengs inntekter på 2 billioner dollar i året, men prognosene ligger 800 milliarder under. Investeringstakten er langt foran inntektspotensialet per nå. Det er ikke første gang tech går inn i en slik boblelogikk.
Spørsmålet er om AI faktisk genererer nok verdi til å fylle gapet, eller om vi bygger datasentre som står halvfulle. Hvis inntektene ikke kommer, sitter OpenAI, Anthropic, Oracle og andre med gigantiske forpliktelser. Hvis strømmen ikke finnes, er det hele en papirtiger.
David Crawford
🤖 AI
- OpenAI lanserte denne uka ChatGPT Pulse, en ny funksjon i mobilappen til ChatGPT som gir deg en daglig, personlig oppsummering basert på kalender, e-post, kontakter og tidligere samtaler. Pulse presenterer dette i visuelle kort du kan lese raskt, med alt fra middagsforslag til treningsplaner og påminnelser tilpasset dagen din. Med Pulse går ChatGPT fra å være reaktiv til å bli proaktiv. Virker dette bra, vil ChatGPT-appen raskt kunne ta en større del av folks liv enn bare svare på spørsmål og dette er kanskje det første forbrukerproduktet til OpenAI utover chatbotten. Funksjonen er foreløpig kun tilgjengelig for Pro-brukere og bare i en «forhåndsvisning».
- London-startupen Nscale har på rekordtid gått fra kryptoutvinning til å bli en interessant spiller i AI-infrastruktur. Nscale har allerede et datasenter i Glomfjord og skal bygge et nytt datasenter i Narvik sammen med Aker og Røkke. Denne uken fikk de også avtalen for å bygge «Stargate»-datasentre i Storbritannia. Forbes har en interessant profil på selskapet og avhengigheten av Nvidia. Denne uken ble det også klart at Nscale har hentet 1,1 mrd. dollar fra blant annet Aker og Nokia. Aker tar 9,3 % eierskap.
- Er ChatGPT snart klar for reklamer? OpenAI ser ut til å lete etter en annonsesjef.
- FT har gått gjennom hundrevis av rapporter og kvartalspresentasjoner fra S&P 500-selskaper for å se hva de sier om AI. Nesten alle snakker om AI, men få klarer å forklare hvordan det faktisk endrer businessen deres eller gir dem en fordel. Mer Fomo enn strategi?
- Relevant 👉🏻 I «The Unsexy Truths of Enterprise AI Adoption» skriver Saanya Ojha kort og godt om hvordan AI i store selskaper lykkes og mislykkes. Det må brukes på ekte problemer og sats på små gevinster som faktisk gir verdi fremfor AI for AI sin skyld. Mer strategi enn Fomo.
- Schibsted inngikk i februar i år en distribusjonsavtale med OpenAI som gjorde innholdet til Schibsted medier mer tilgjengelig i ChatGPT. Denne uken delte Schibsted på et arrangement i Bergen for første gang noe data på hvordan Schibsteds innhold har blitt tatt i mot. I august fikk innholdet over 8 millioner visninger, men kun 8000 klikk som tilsvarer en CTR på ca. 1%. Schibsted medienes «meninger» og «debatt»-innhold har vesentlig høyere CTR på 5%. Mange visninger av innholdet, men forsvinnende lite trafikk videre.
🌎 Big Tech
- Intel har ifølge rapporter hatt innledende samtaler med Apple om en mulig investering i selskapets. Apple er neppe interessert i å gå tilbake til Intel-brikker, men Intel får allerede støtte fra Nvidia, SoftBank og den amerikanske staten og i Donald Trumps USA er symbolpolitikk viktig. Kanskje vil Apple få Intel til å produsere enkelte av sine produkter?
- Cloudflare, som allerede er en av de største infrastrukturselskapene på nett, hiver seg nå også inn i både betaling/krypto og e-post. NET Dollar er Cloudflare sin stablecoin som skal gjøre det enkelt å betale og ta seg betalt. Cloudflare skal også bidra til Googles AP2 som jeg skrev om i forrige uke og Coinbase sin x402-protokoll. I tillegg lanserte Cloudflare en egen e-postinfrastruktur hvor målet er å gjøre det lett for utviklere å håndtere utsendelse av e-post.
- Microsoft har stoppet en israelsk militærenhet fra å bruke Azure-tjenester etter avsløringer om at de hadde lagret og analysert millioner av palestinske telefonsamtaler i skyen. Totalt skal det være snakk om 8000 terabyte med data. Prosjektet har vært veldig lukrativt for Microsoft helt til det ble offentlig. Da ville Microsoft ikke vil legge til rette for masseovervåkning.
🔎 Small Tech
- Norske Tise har blitt solgt til eBay. En veldig viktig annerkjennelse for den norske startupmiljøet og akkurat slike transaksjoner som vi trenger mer av. Gratulerer til alle parter 🎉 🎉 Fascinerendee nok har mange av Norges mest suksessfulle startups vært rettet mot forbrukere (B2C/C2C) som er det motsatte av hva de fleste norske investorer historisk har hatt interesse for å investere i (B2B). Jeg håper vi får et skifte!
Prisen på Tise er ikke offentlig kjent, men E24 var først ute og anslo den til 1,3 milliarder kroner etter at investoren VNV Global rapporterte å ha solgt sin andel for 109 millioner. Dette ble deretter rapportert som faktisk prising. Men dette tallet kan være veldig misvisende. I venture-bransjen har investorer ofte avtaler som gir dem mer igjen ved salg, for eksempel en «2x liquidation preference» som gjør at de får dobbelt tilbake før andre får sin andel. Å regne ut selskapsprisen utifra hva en enkelt investorer sier de får tilbake, er risikosport i venture.
Uavhengig av verdsettelse, burde norsk finanspresse være mye mer opptatt av hva Tise har bygd opp mot alle odds (FINN er en stor konkurrent) enn at Jenny Skavlan (en Tise-investor) potensielt har tjent 17 millioner basert på en mulig feilaktig selskapspris.
🌟 Annet
- Ed Zitron har bygget en stor følgerskare på nådeløse angrep mot Big Tech og AI. Med en stil som balanserer mellom sceneshow og raseri, har han blitt en av de største kritikerne av Big Tech. Financial Times har en interessant profil av Ed Zitron
- Banker bør omfavne kryptoteknologi fremfor å løpe vekk nå som regulering er på plass mener Firi-grunder Thuc Hoang i dette innlegget. Vanskelig å ikke være enig. Full disclosure: Jeg er observatør i styret til Firi.
- Robotfirmaet 1X Technologies, som er en av de mest spennende norske startups, har flyttet hovedkontoret fra Moss til Palo Alto i Silicon Valley. Årsaken er skatteendringer og problemer med å få arbeidskraft til Norge med exit-skatten. Selskapet beholder fortsatt ansatte i Moss, men rundt 40 mister jobben. Samtidig ser det ut til at 1X skal hente hele 10 milliarder kroner til selskapet fra investorer. Et skatteforlik som rydder opp i utfordringene med både exit-skatt og formuesskatt kan ikke komme fort nok.